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产权比率与权益乘数的关系

2019-01-10 13:57
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  在实践中,关于产权比率与权益乘数是经常拿出来比较的,负债总额和股东权益的比值是产权比率的解释,而权益乘数是资产总额和股东权益总额的比值。那么关于这个两个产权比率与权益乘数的关系是怎么样?产权比率的计算公式?以下就是找法网小编整理的内容。

  一、产权比率与权益乘数的关系

  产权比率与权益乘数的关系为,权益乘数=1+产权比率。

  产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。

产权比率与权益乘数的关系

  是指股份制企业,负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。一般来说,产权比率可反映股东所持股权是否过多(或者是否不够充分)等情况,从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。

  股东权益比例的倒数称为权益乘数,即资产总额是股东权益总额的多少倍,权益乘数反映了企业财务杠杆的大小,权益乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小,财务杠杆越大。

  公式:

  产权比率=负债总额/股东权益×100%

  权益乘数=资产总额/股东权益总额即=1/(1-资产负债率).

  权益乘数=1+产权比率

  二、产权比率的计算公式

  公式:产权比率=负债总额/股东权益×100%企业设置的标准值:1:2

  意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析提示:一般说来,产权比率高是高风险、高报酬的财务结构,产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期,举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。

  三、权益乘数的作用

  权益乘数较大,表明企业负债较多,一般会导致企业财务杠杆率较高,财务风险较大,在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构,以获取适当的EPS/CEPS,从而实现企业价值最大化。

  再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时,借入资金首先会产生避税效应(债务利息税前扣除),提高 EPS/CEPS,同时杠杆扩大,使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升,而破产风险又会使企业价值下降等等。

  权益乘数,代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大,代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大,公司将承担较大的风险。

  但是,若公司营运状况刚好处于向上趋势中,较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利,透过提高公司的股东权益报酬率,对公司的股票价值产生正面激励效果。

  以上就是找法网小编整理的内容。希望上文的产权比率与权益乘数的关系、产权比率的计算公式以及权益乘数的作用的内容会有所帮助。还有其他需要了解的法律知识,欢迎上找法网的法律平台,在线的律师会随时会对于疑问进行专业的律师咨询解答。

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