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央行逆回购是什么

找法网 2018-08-21 22:56:00 阅读数:802

  在生活中,我们经常听到逆回购这个词语,但是却很少有人真的弄懂这是什么意思,以及它带来的利弊。其实央行逆回购,简单来讲就是中央银行拿手中的钱向商业银行购买有价证券,并在购买时约定未来特定日期会将这次买入的有价证券再卖给商业银行交易。下文将为您具体介绍什么是逆回购,希望对您有所帮助。

  一、逆回购是什么

  逆回购为资金融出方将资金融给资金融入方,收取有价证券作为抵押,并在未来收回本息,并解除有价证券抵押的交易行为。

  央行逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为,逆回购为央行向市场上投放流动性的操作,正回购则为央行从市场收回流动性的操作。 [1]

  简单解释就是主动借出资金,获取债券质押的交易就称为逆回购交易,此时央行扮演投资者,是接受债券质押、借出资金的融出方。

  投资者或金融机构也可以在证券交易所和银行间债券市场进行逆回购交易。

  二、收益公式

  成交额×年收益率×回购天数/365=收入

  正回购定义:

  正回购方就是抵押出债券,取得资金的融入方;而逆回购方就是接受债券质押,借出资金的融出方。

  正回购和逆回购对比:

  正回购是现在卖将来买回债券,逆回购是现在买将来卖出债券。

   三、操作流程

  在交易界面,选择卖出,输入代码(比如204001),融资价格就是年化利率,数量最低是1000(),代表10万元,每10万元递增,点击融券下单就可以了(上面显示的最大可融没有意义)。如果是一天回购,则下一交易日(T+1)资金可用但不可取,T+2日可取。可用指可以买入任何证券;可取指可以转入银行账户。

  注:回购交易的规则是一次交易,两次结算。当你做了逆回购借出资金后,到期资金就自动回到你的帐户上,期间不用做任何操作。比如1日回购,当日晚上资金就显示可用,但实际上是资金T+1日晚上返回到你的账户(我们在后面会对交易规则做深度分析)

  T+1日是指交易日期,故若周五做一日正回购,则下周一资金才可用,但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。

  注意:有的券商是T+2日资金才可用,这明显是不合理的。

  7日回购是指7个自然日,比如周一做7日回购,则下周一资金就可用。

  综上所述,这就是逆回购。中央银行开展逆回购,钱就会通过商业银行流入市场,市场上的钱多了,不缺钱花的商业银行也不用高息去借其他机构的钱,市场贷款利率就会降低。因为当市场一段时间内逆回购净投放持续减少萎缩,货币政策立场就会发生变化。所以在一定程度上代表着宽松的货币政策。

 

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