国债期货交易有什么特点

　　国债期货即交易者只需支付一定数量的保证金，就可通过交易场所按规定的标准化合约来买卖远期的国债。那么国债期货交易有什么特点呢？下面有找法网小编为您详细介绍。

　　一、国债期货交易有什么特点

　　１、国债期货交易的成交与交割具有不同步性。

　　２、国债期货交易必须在指定的交易场所进行交易。

　　３、国债期货交易的标的具有双重的意义。

　　４、国债期货交易实行的是保证金交易（亦称杠杆交易）。

　　５、国债期货交易一般很少发生最终的实物交割。

　　６、国债期货交易是一种风险远大于现货交易的金融衍生交易。

　　二、国债期货存在的可行性

　　１、利率市场化取得阶段性进展，为国债期货的恢复提供了现实依据。国债期货是利率期货的主要品种之一，利率的市场化和资金的流动性是国债期货产生的重要条件。随着我国市场体制的逐步完善，我国对利率的管制己越来越松，利率市场化必将成为必然趋势。如我国银行同业拆借利率已经放开，商业银行的贷款规模控制已经取消，国债回购市场交易规模不断扩大，回购利率成为市场化程度较高的利率形式。１９９６年中央银行公开市场业务启动，２０００年实现外币利率的市场化，其后又推出了利率市场化的三年步骤。这表明我国为适应新的形势和经济发展需要，开始朝利率市场化的方向大步迈进。由此可见，利率市场化和国债期货的推出是相互作用，相互的，利率市场化为国债期货的恢复提供了必要条件，国债期货的恢复又为利率市场化提供了配套的保障机制。

　　２、快速发展的现货市场为恢复和发展国债期货市场提供了坚实的基础。首先，在国债的发行规模上，１９９７——２００１年的国债发行量分别为２４４９．３９亿元、　３８０８．６７亿元、４０１４．５亿元、４８８０亿元和５００４亿元自１９９８年以来无记名式国债的发行完全停止，凭证式国债的发行比例相对下降，而可上市流通的记帐式国债的发行比例则大幅上升，市场流动性大幅提高。其次，国债期限结构更加完善。据有关数据显示我国１９８５年至１９９３年之间，是清一色的　２到５年期中期债券，１９９４年开始出现了近２０％的１年期和少于１年期的债券，同时也有小部分超过６年期的债券，不过没有出现１０年以上的长期债券，１９９７年发行的国债中１０年期债券约占５．５％，而２００２年以来国债包括了ｌ、２、３、７、１０、１５和目前期限最长的３０年期国债，在长短期限配搭上较以前分布更为“均匀”，使我国国债市场的收益率曲线更为完整，也为国债期货提供了依据。

　　３、商品期货交易的开展为我国推出金融衍生产品特别是恢复国债期货提供了宝贵的经验。国债期货作为金融期货的一种与商品期货交易具有很多共同点，如其价格载体都是现货，其交易机制都是依赖于投资者对未来现货市场价格的预期等，因而在恢复国债期货的过程中可以借鉴商品期货交易一些成功的经验，并有目的的避免一些在商品期货交易中发生而且有可能在国债期货交易中发生的。同样商品期货交易市场的规范和发展在交易场所、交易规则设计、交易监管等方面为国债期货交易市场的重新建立提供了许多可供借鉴的经验。

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